Báo cáo về tăng trưởng lạm phát trong khu vực đồng euro được công bố hôm nay đã rơi vào "vùng đỏ": tất cả các thành phần của bản phát hành không đạt được giá trị dự báo. Lạm phát đang giảm tốc độ, và rất tích cực. Và mặc dù cặp eur/usd đã phản ứng bất thường (cập nhật đỉnh hai ngày, tăng lên mức 1,0742), bản phát hành hôm nay - rõ ràng không ủng hộ đồng euro. Rõ ràng, các cuộc tranh luận về triển vọng của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ được khởi động lại với sức mạnh mới. Và một lần nữa, các cuộc tranh luận này sẽ không ủng hộ đồng tiền chung, vì các đại diện của "cánh báo" của Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ có thêm các lý lẽ bổ sung.
Ngôn ngữ của các con số khô khan
The published data shows that the overall consumer price index decreased to 6.1% in May, with a forecast of a decline to 6.3%. This is the slowest growth rate since March 2022. For comparison, in the previous month (April), the overall index was at 7.0%. The core CPI, excluding energy and food prices, decreased to 5.3% (with a forecast of an increase to 5.6%). This component of the report has been decreasing for the second month in a row.
The anomalous reaction of the eur/usd pair is explained by the fact that the release of European inflation coincided with the publication of the ECB's May meeting minutes, which turned out to be quite hawkish. In addition, at the same time, the head of the European Central Bank, Christine Lagarde, spoke. She also voiced hawkish theses, allowing eur/usd buyers to organize a correction.
Arguments in favor of the euro
Trong biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào tháng 5, một số thành viên Hội đồng quản trị đã đề xuất tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản. Ngoài ra, ý kiến của "một số thành viên Ngân hàng Trung ương" cũng được trích dẫn về việc rằng ngân hàng cần có những hành động quyết liệt hơn để đưa lãi suất trở nên đủ hạn chế để đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mức mục tiêu.
Phát biểu tại hội nghị kinh tế ở Đức hôm nay, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, Christine Lagarde cũng đề cập đến các bước tiếp theo để thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo bà, tỷ lệ lạm phát quá cao và có vẻ như "sẽ tiếp tục như vậy trong một thời gian dài".
Trong bối cảnh những tín hiệu cứng rắn như vậy, cặp eur/usd đã trở lại vùng 7 chữ số. Sự quan tâm tăng lên đối với rủi ro cũng đã đóng một vai trò, trên nền tảng của những sự kiện gần đây tại Washington.
Vận mệnh nợ công và báo cáo ADP
Hôm qua, dự luật nhạy cảm về tăng ngưỡng nợ công đã được thông qua tại Hạ viện Quốc hội Hoa Kỳ. Hạ viện được kiểm soát bởi Đảng Cộng hòa, nhưng để thông qua dự luật, họ cần sự giúp đỡ của Đảng Dân chủ, vì nhiều thành viên Cộng hòa không hài lòng với thỏa thuận của nhà lãnh đạo Hạ viện Kevin McCarthy với Biden và đã bỏ phiếu "phản đối". Tuy nhiên, tài liệu đã được thông qua trong Hạ viện: 314 thành viên Quốc hội bỏ phiếu "ủng hộ", 117 bỏ phiếu "phản đối" (71 Cộng hòa và 46 Dân chủ). Trong số những người bỏ phiếu "ủng hộ", số lượng Dân chủ cuối cùng lại nhiều hơn số lượng Cộng hòa (165 và 149 tương ứng).
Bây giờ, việc này nằm trong tay Thượng viện, mà như đã biết, được kiểm soát bởi đảng Dân chủ. Mặc dù một số đại diện của Đảng Dân chủ đã chỉ trích thỏa thuận đã ký kết, hầu hết các chuyên gia chính trị không nghi ngờ rằng dự luật sẽ được thông qua trong Thượng viện. Thứ nhất, tỷ lệ đối lập với thỏa thuận giữa các thành viên của Đảng Dân chủ ít hơn nhiều so với số lượng "không đồng ý" của Cộng hòa. Thứ hai, nhiều thượng nghị sĩ Cộng hòa ủng hộ quyết định đã được đưa ra, do đó không có vấn đề nghiêm trọng về việc thông qua nó trong Thượng viện. Và chắc chắn không cần lo lắng cho giai đoạn cuối của câu chuyện - không có nghi ngờ gì rằng Biden sẽ ký vào dự luật đã được thỏa thuận với Cộng hòa.
Do đó, một mặt, tình hình cơ bản hôm nay đã góp phần vào sự phát triển của sự điều chỉnh bắc trên cặp tiền tệ eur/usd. Tâm trạng chống rủi ro đã giảm, và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã đưa ra thông điệp cứng rắn (biên bản cuộc họp của ECB + bài phát biểu của Lagarde).
Và tuy nhiên, không nên vội vàng với các lệnh dài hạn. Đầu tiên, dữ liệu về tăng trưởng lạm phát tại khu vực đồng euro được công bố hôm nay vẫn chưa thể hiện hết tác động của nó. Điều này có thể được coi là "phát hành tác động trì hoãn". Thứ hai, Ngày mai sẽ có các dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, có thể tăng cường vị thế của đồng tiền Mỹ.
Hôm nay, có một tín hiệu khá tích cực cho những người đầu tư đồng USD từ ADP. Báo cáo của tổ chức này là một loại "tiên đoán" trước khi dữ liệu về việc tạo việc làm phi nông nghiệp được công bố. Nếu số liệu chính thức vào thứ Sáu tuân theo xu hướng của báo cáo này, đồng USD sẽ nhận được sự hỗ trợ nhất định. Theo số liệu của ADP, việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ đã tăng lên 278 nghìn trong tháng 5. Chỉ số này vượt xa dự báo của thị trường (dự báo ở mức 170 nghìn). Hiện nay, dự báo chung về dữ liệu chính thức cho thị trường lao động Mỹ cho thấy sự suy yếu. Theo các chuyên gia, trong tháng 5, Mỹ đã tạo ra 170 nghìn việc làm trong khu vực phi nông nghiệp (trái với dự báo 253 nghìn trong tháng 4). Tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng một chút - lên mức 3,6% (theo các ước tính khác - lên mức 3,7%).
Kết luận
Tóm lại những điều đã nêu trên, có thể kết luận rằng các nhà giao dịch eur/usd vẫn chưa thể xác định được hướng đi của giá. Tình hình cơ bản khá mâu thuẫn: mặt một, tâm lý chống rủi ro đã giảm, và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang thể hiện tâm lý cứng rắn. Mặt khác, lạm phát trong khu vực euro đã giảm mạnh hơn dự đoán vào tháng 5, và báo cáo ADP đã được công bố với màu xanh lá cây, "đoán trước" một số tin tức tốt về việc không nông nghiệp.
Trong bối cảnh không chắc chắn như vậy, cần phải cẩn trọng đối với các lệnh mua dài hạn, đặc biệt là nếu giá tiến đến mức 1,0750 (tại điểm giá này, giới hạn dưới của đám mây Kumo trên biểu đồ bốn giờ trùng với đường trên của Bollinger Bands). Từ ngày 25 tháng 5, các nhà mua hàng của cặp tiền tệ này đã kiểm tra mục tiêu này gần như hàng ngày, nhưng vẫn chưa thể vượt qua và giữ vững nó. Tôi cho rằng trong trường hợp này, sự bùng nổ phía bắc sẽ kết thúc theo cách tương tự.
