عدم وجود أخبار اقتصادية كبيرة وصمت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بسبب الأسبوع الهادئ قبل الاجتماع الأسبوع الماضي أدى إلى يوم آخر هادئ مع تقلبات منخفضة.

لا يزال الدولار الأسترالي هو زعيم السوق، حيث ارتفع بعد قرار غير متوقع من البنك المركزي الأسترالي برفع أسعار الفائدة، وتتداول العملات الأخرى في نطاق ضيق دون أي حركة قوية. يتراجع الميل إلى المخاطرة بعد أن أظهرت الصين هذا الصباح تدهورًا ملحوظًا في الميزان التجاري، حيث انخفضت الصادرات في مايو بنسبة 7.5٪ على أساس سنوي، وهو أسوأ بكثير من التوقعات، مما يشير إلى تباطؤ الطلب العالمي.

انخفضت أسعار النفط بعد افتتاح متفائل يوم الاثنين بسبب استعداد أوبك + لتقليل الإنتاج لدعم نطاق الأسعار، مما يشير أيضًا إلى توقعات بتباطؤ الطلب.

يمكن أن يهز البورصات اليوم البنك المركزي الأوروبي، حيث من المقرر أن يلقي قادة البنك عدة خطابات قبل بدء الأسبوع الهادئ غدًا، ولكن بشكل عام يجب الاعتماد على أن النشاط على الأسواق سيكون منخفضًا حتى الأسبوع المقبل، عندما تصدر نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

USD/CAD

سيتخذ بنك كندا اليوم قرارًا بشأن معدل الفائدة، والذي سيتم تقديمه فقط على شكل بيان، دون أي توقعات أو مؤتمر صحفي. التوقعات غير محددة، حيث يعتقد بلومبرغ أن المعدل سيبقى دون تغيير عند 4.50٪، في حين يعتقد عدد من البنوك، بما في ذلك Scotiabank، أن زيادة بنسبة ربع نقطة ستحدث على أي حال.

يحتفظ بنك كندا بالحذر حتى الآن، والاستنتاج الرئيسي من الاجتماع السابق هو أن BoC ستراقب الأسواق لفهم ما إذا كانت السياسة القيودية كافية لإعادة التضخم إلى مستوى الهدف 2٪، وستكون مستعدة لرفعه إذا اعتبرت ذلك ضروريًا.

من المرجح أن ينخفض التضخم في منتصف العام بسبب تأثير القاعدة، ولكن في الوقت نفسه، كما يتضح من البيان الصحفي السابق لبنك كندا، يجب أن نرى انخفاضًا في نشاط سوق العمل، والذي لم يحدث بعد.

هناك حجج لأي قرار. نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 3.1٪ تجاوز التوقعات التي كانت 2.3٪، وبالتالي فإن اقتصاد كندا ما زال يتطور في ظل الطلب الزائد، وبالتالي فإن خطر ارتفاع معدل التضخم لا يزال مرتفعًا. يتعافى سوق العقارات بشكل أسرع من التوقعات، وفي أبريل، صرح رئيس BoC بأنه يتوقع ارتفاع أسعار العقارات في النصف الثاني من العام، ولكن البيانات الأخيرة تشير إلى أن هذه العملية بدأت بالفعل.

شهد CAD تحسنًا كبيرًا في المزاج خلال الأسبوع الماضي. تم تقليص المراكز الصافية القصيرة المضاربية على الدولار الكندي بمقدار 1.394 مليار دولار أمريكي وبلغت 2.2 مليار دولار أمريكي، أو قرابة 300 ألف عقد صافي. هذه هي أقل معدلات الدببة على CAD منذ بداية مارس.

انخفض السعر المحسوب بشكل ملحوظ، ولكن الانعكاس يبدو غير مقنع حتى الآن.

قبل أسبوع، كنا نتوقع أن يستمر ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD)، حيث كانت هناك مؤشرات واضحة لذلك، ولكن الوضع تغير بشكل كبير صباح يوم الأربعاء. إذا تحققت التوقعات بأن بنك كندا سيظهر ميلاً أكثر تشددًا اليوم، فإن احتمالية الخروج من المدى الحالي للزوج نحو الجنوب ستزداد. نتوقع محاولة اختبار الحد السفلي للشكل الفني عند 1.3330، ثم الدعم عند 1.3295/3305. لا يوجد حتى الآن أسباب قوية لحركات قوية، ما لم يفاجئنا بنك كندا.

USD/JPY

ارتفعت أجور العمال في اليابان في أبريل بنسبة 1٪ مقارنة بالارتفاع المعادل في مارس الذي بلغ 1.3٪، وكان من المتوقع أن يرتفع بنسبة 1.8٪. كان السوق يتوقع ارتفاعًا أكبر، استنادًا إلى نتائج المفاوضات السنوية الأخيرة بشأن الأجور، ولكن البيانات ليست نهائية بعد، ومن المرجح أن يتم تعكس ارتفاع الأجور في تقرير مايو. على أي حال، لم يتم إضافة أي أسباب لبنك اليابان للتفاعل، ومن المرجح أن لا يحمل الاجتماع القادم في الجمعة أي مفاجآت.

تبرير تخفيض قيمة الين مبرر، ولكن من غير المرجح أن يكون ذلك طويل الأمد. تشير التقديرات الأولية للناتج المحلي الإجمالي الفصلي إلى أن اليابان خرجت من الركود التقني، ومؤشر نيكي 225 للأسهم يحطم الأرقام القياسية. تبقى النشاط في القطاع الصناعي عاليًا، على عكس الولايات المتحدة وبريطانيا ومنطقة اليورو، وتزداد حجم الصادرات، ويجب أن يزداد الطلب على الين بشكل موضوعي، خاصة إذا بقيت أسعار المواد الخام على مستوياتها الحالية أو انخفضت.

زادت المركز القصير الصافي للين خلال الأسبوع المالي بمقدار 1.327 مليار دولار، ليصل إلى -8.602 مليار دولار، وتبقى مواقف الين بشكل ثابت سلبية. وافق المستثمرون على أن التوقعات بشأن تعديل موقف بنك اليابان نحو التشديد لن تتحقق، وأن السعر المحسوب أعلى من المتوسط ​​الطويل الأجل وموجه للارتفاع.

يستعد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لاختبار حدود القناة العلوية مرة أخرى، ولكن نظرًا لعدم وجود سائق واضح، فمن الممكن استمرار التداول في نطاق معين أو حتى الانخفاض إلى منتصف القناة 137.60/90. على المدى الطويل، الاتجاه صاعد، لذلك بعد التوحيد، يبدو محاولة تحديث الذروة المحلية 140.91 أكثر احتمالًا مع الهدف الفني عند 142.50.